ஜனாதிபதி டிரம்பின் நூறு நாட்கள். விப்ஸா நிதிச் சந்தைகளில் பேச்சுவார்த்தை நடத்தும் எழுபது நாட்கள். முப்பது -இரண்டு நாட்கள் இழப்பு. 6.5 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமானவர்கள் பொது நிறுவனங்களின் மதிப்பிலிருந்து அழிக்கப்பட்டனர்.
நிதிச் சந்தைகளைப் பொறுத்தவரை, எஸ் அண்ட் பி 500 இல் 7 % வீழ்ச்சி ஜனாதிபதி பதவிக்காலத்தில் மிக மோசமான தொடக்கமாக உள்ளது, ஜெரால்ட் ஆர். ஃபோர்டு ஆகஸ்ட் 1974 இல் ரிச்சர்ட் எம். நூற்றாண்டின் பிற்பகுதியில் தொழில்நுட்பக் குமிழி வெளிவந்தபோதும், ஜார்ஜ் டபிள்யூ புஷ் ஏற்கனவே இலவச வீழ்ச்சியில் இருக்கும் ஒரு சந்தையை மரபுரிமையாகப் பெற்றிருந்தாலும் கூட சரிவு மோசமானது.
மாறாக, திரு டிரம்ப் ஒரு பொருளாதாரத்தை ஒரு நிலையான அடிப்படையிலும், பங்குச் சந்தையும் ஒரு சாதனையிலிருந்து மற்றொரு சாதனையிலிருந்து அதிகரித்துள்ளார்.
ஏப்ரல் 2 ஆம் தேதி திரு டிரம்ப் மார்க்யூ விலைப்பட்டியல் தொகுப்பை வெளிப்படுத்தியபோது இது விரைவாக மாறியது – அவரது நிர்வாகத்தால் அறிவிக்கப்பட்ட முதல் புதிய இறக்குமதி வரிகள் அல்ல, ஆனால் இதுவரை மிகவும் பரவலாக. ஏற்ற இறக்கம் வெடித்தது. புதிய அரசாங்கத்தின் கொள்கைகளின் பொருளாதார விளைவுகளை வோல் ஸ்ட்ரீட் எதிர்கொள்ளத் தொடங்கியது.
எஸ் அண்ட் பி 500 இரண்டு நாட்களில் 10 சதவீதத்திற்கும் அதிகமாக சரிந்தது, இது மார்ச் 2020 இல் ஒரு தொற்றுநோயால் ஏற்பட்ட விற்பனையின் சில மோசமான நாட்களுடன் ஒப்பிடத்தக்கது, 2008 ஆம் ஆண்டில் நிதி நெருக்கடிக்கு முன்னர்.
அப்போதிருந்து, பங்குகள் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளன, ஆனால் குழப்பமான கடமைகளின் அதிர்ச்சி அலைகள் உலகளாவிய நிதி அமைப்பு மூலம் பயங்கரவாதத்தை தொடர்ந்து அனுப்புகின்றன.
சில முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிதி அமைப்பின் மையத்தில் அமெரிக்காவின் பங்கு மற்றும் சந்தை கொந்தளிப்பின் காலங்களில் நாட்டின் சொத்துக்களின் பாதுகாப்பு ஆகியவற்றை கேள்வி எழுப்பியுள்ளனர், இது நீண்ட கால சந்தை ஒழுங்கை அச்சுறுத்துகிறது.
சந்தை கொந்தளிப்பு திரு டிரம்ப் தனது ஆழ்ந்த விலைப்பட்டியல்களுக்கு பின்வாங்குமாறு வலியுறுத்துவதாக சில நம்பிக்கையாளர்கள் உள்ளனர். ஆனால் பல முதலீட்டாளர்களுக்கு, வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள், வரி குறைப்புக்கள் மற்றும் தாராளமயமாக்கல் ஆகியவற்றுக்கான நம்பிக்கைகள் கூட-ஜனாதிபதியின் நிகழ்ச்சி நிரலில் வணிகங்களுக்கு ஆதரவாக மிகவும் அரசியல் திரும்புவது-அடுத்து என்ன நடக்கக்கூடும் என்பது குறித்த முழுமையான நிச்சயமற்ற தன்மையால் சிதைந்துள்ளது.
“இது மிகவும் நிலையற்ற சூழ்நிலை” என்று டல்ல்பேக்கன் மூலதனத்தின் தலைமை முதலீட்டாளர் மைக்கேல் பர்வ்ஸ் கூறினார்.
முன்னால் செழிப்பு வாக்குறுதிகள்
அது அப்படி தொடங்கவில்லை.
திரு டிரம்பின் பதவிக்காலத்தில் ஒரு மாதம், எஸ் அண்ட் பி 500 உயர் பதிவுகளை நிர்ணயித்தது. செயற்கை நுண்ணறிவுக்கான வரம்பற்ற ஆற்றல் மற்றும் வளர்ச்சிக்கு ஆதரவாக ஒரு நிகழ்ச்சி நிரலில் போராடிய ஒரு புதிய ஜனாதிபதியால் முதலீட்டாளர்கள் ஊக்குவிக்கப்பட்டனர்.
பிப்ரவரி 19 அன்று மியாமியில் உள்ள எதிர்கால முன்முயற்சியை எதிர்கொண்ட திரு டிரம்ப், முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்னால் பொருளாதார செழிப்பை உறுதிப்படுத்தினார்.
“டொனால்ட் ஜே. டிரம்ப் என்ற குறிப்பிட்ட ஜனாதிபதியின் கீழ் இன்றைய மற்றும் எதிர்கால அமெரிக்காவை விட பூமியில் சிறந்த இடம் எதுவுமில்லை” என்று அவர் கூறினார்.
முதலீட்டாளர்கள் மகிழ்ச்சியாக இருந்தனர். “காற்றில் இவ்வளவு நம்பிக்கை இருந்தது,” என்று பர்னாசஸ் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி டோட் அஹ்ல்ஸ்டன் கூறினார், “அடிவானத்தில் சில எச்சரிக்கை அறிகுறிகள் இருந்தன”.
எவ்வாறாயினும், திரு டிரம்பின் உரையின் ஒரு நாளுக்குள், பணவீக்க கவலைகள் சந்தையில் எடைபோடத் தொடங்கின, மார்ச் மாத தொடக்கத்தில் மெக்ஸிகோ மற்றும் கனடாவுக்கான 25 % விலைப்பட்டியல் அறிவிப்புடன் தீவிரமடைந்தது. இறக்குமதியாளரால் செலுத்தப்படும் இறக்குமதிக்கான வரி, நுகர்வோர் மற்றும் வணிகங்களுக்கு அதிக விலைக்கு வழிவகுக்கும் என்று பொருளாதார வல்லுநர்கள் விலைப்பட்டியல் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
திரு டிரம்பின் ஆக்கிரமிப்பு பிரச்சாரமான வர்த்தக ஏற்றத்தாழ்வுகள் அரசியலாக மாறாது என்று ஒரு காலத்தில் நம்பிய முதலீட்டாளர்கள், அவர்கள் திடீரென்று ஒரு புதிய யதார்த்தத்தை எதிர்கொண்டனர். ஜனாதிபதி விலைப்பட்டியல் திணிப்பதில் தீவிரமாக இருந்தார், மேலும் தனது இலக்குகளை அடைய பங்குச் சந்தையில் விற்பனையை அபாயப்படுத்த தயாராக இருந்தார்.
அடுத்து வந்ததற்கு முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் தயாராக இல்லை.
‘எடுத்துக்காட்டில் ஒரு பெரிய மாற்றம்’
உலகெங்கிலும் உள்ள நாடுகளில் இரண்டு -டிஜிட் விலைப்பட்டியல் அறிவிப்பு மார்ச் 2020 முதல் எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு மிக மோசமான இரண்டு நாள் விற்பனையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இந்த முறை வித்தியாசம் என்னவென்றால், அரசாங்கக் கொள்கைக்கு உடனடி பதிலில் வெளிப்படைத்தன்மை வந்தது.
“இது ஒரு விரைவான விற்பனையாகும், குறிப்பாக தொற்றுநோயைப் போல வெளிப்புற அதிர்ச்சி இல்லை என்று நீங்கள் நினைக்கும் போது” என்று கேம்பிரிட்ஜ் பல்கலைக்கழகத்தின் குயின்ஸ் கல்லூரியின் தலைவர் மொஹமட் எல்-எலியன் மற்றும் உலகின் மிகப்பெரிய சொத்து நிர்வாகிகளில் ஒருவரான பிம்கோவின் முன்னாள் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி கூறினார்.
பணவீக்கம் குளிரூட்டப்பட்டதால், அதிகரித்த வேலைவாய்ப்பில் நிலையான மந்தநிலையை எதிர்கொண்ட பொருளாதாரம் இப்போது மிகவும் தீவிரமான மந்தநிலையை நோக்கிச் சென்றது என்ற அலாரத்தை பொருளாதார வல்லுநர்கள் கேட்கத் தொடங்கினர். நிர்வாகம் மீண்டும் பங்குகளின் வெளிப்படைத்தன்மையிலிருந்து எழுப்பப்பட்டது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை மேலும் இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்க விரைந்தனர்.
“அமெரிக்க பொருளாதாரம் பொருளாதார விதிவிலக்கைக் கொண்டாடுவதிலிருந்து அது தேக்கநிலை அல்லது மந்தநிலையில் நழுவுகிறது என்ற கவலைகளுக்குச் சென்றது” என்று டாக்டர் எல்-எரியன் கூறினார். “இது உலகின் மிக முக்கியமான பொருளாதாரத்தின் எடுத்துக்காட்டில் மிகப்பெரிய மாற்றமாகும்.”
விலைப்பட்டியலுக்கு முந்தைய வாரத்தில், நாஸ்டாக் கலப்பு நாஸ்டாக் மற்றும் சிறிய நிறுவனங்களின் ரஸ்ஸல் 2000 குறியீட்டு இரண்டுமே பொருளாதாரத்திற்கான வாய்ப்பின் அதிக காற்றழுத்தமானியாக இருக்கின்றன, அவை மிகப் பெரிய பன்னாட்டு நிறுவனங்களை விட-கரடி சந்தைகளில் விழுந்தன.
ஒரு பியர்ஸ் சந்தை, இதில் ஒரு குறியீடு அதன் மேலிருந்து 20 % குறைக்கப்படுகிறது, இது அரிதானது. ஒன்று நிகழும்போது, இது முதலீட்டாளர்களின் தீவிர அவநம்பிக்கையின் ஒரு குறியீடாகும். இந்த வழக்கில், ஆய்வாளர்கள் மற்றும் பொருளாதார வல்லுநர்கள் கூறுகையில், விலைப்பட்டியல்களுக்கு பதிலளிக்கும் வகையில் பொருளாதாரத்தின் திசைக்கு மேலே. இது கீழே ஒரு நீண்ட சந்தையாக மாற்றுவதன் மூலம் விற்பனைக்கு மணலில் ஒரு வரி.
ஏப்ரல் 8 ஆம் தேதி சந்தைகள் மூடப்பட்டபோது – விலைப்பட்டியல் இடத்தில் இருப்பதற்கு முந்தைய நாள் – எஸ் அண்ட் பி 500 பிப்ரவரி மாதத்திற்கு மேலாக 18.9 % குறைக்கப்பட்டது. சந்தை ஒரு பியர்ஸ் சந்தையில் தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்து வருவதால், மறுநாள் காலையில் விலைப்பட்டியல் நடைமுறைக்கு வந்ததால், திரு டிரம்ப் சீனாவைத் தவிர அனைத்து நாடுகளிலும் மிகவும் தண்டனையான விலைப்பட்டியல்களுக்கு 90 நாள் இடைநிறுத்தத்தை அறிவித்தார். எஸ் அண்ட் பி 500 2008 க்குப் பிறகு சிறந்த நாளைப் பதிவுசெய்தது.
நிதி அமைப்பு முழுவதும் அலாரம் மணிகள்
ஆனால் அது பங்குச் சந்தை அல்ல, திரு டிரம்ப் தன்னை சிமிட்டுவதாகக் கூறினார்.
அதே வாரத்தில், பத்திர சந்தைகள் மற்றும் வெளிநாட்டு சந்தைகளில் ஏதோ விசித்திரமான ஒன்று நடந்தது. வழக்கமாக, கொந்தளிப்பின் காலங்களில், உலகெங்கிலும் உள்ள முதலீட்டாளர்கள் நம்பகத்தன்மை மற்றும் பாதுகாப்பின் ஆதாரமாக அமெரிக்க சொத்துக்களைத் தேடுகிறார்கள். அவர்கள் டாலர்கள் மற்றும் அமெரிக்க அரசாங்கக் கடனை வாங்குகிறார்கள், பொதுவாக அனைவரின் மதிப்பையும் தள்ளுகிறார்கள்.
ஆரம்பத்தில் பங்குச் சந்தை இடிந்து விழுந்ததால் இது நடந்தது. ஆனால் விலைப்பட்டியலுக்கு வழிவகுத்த நாட்களில், டாலர் மற்றும் அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களும் வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கின, வோல் ஸ்ட்ரீட்டில் அலாரம் மணிகள் தொடங்கின.
வர்த்தகர்கள் பீதி மற்றும் பயத்தின் உணர்வை விவரித்தனர், ஏனெனில் விலைகள் குறைவாக உயர்ந்தன, விளைச்சலை அனுப்புகின்றன.
30 -ஆண்டு அரசாங்க பத்திரம் ஒரு வாரம் வெறும் 4.3 %க்கும் அதிகமாக தொடங்கியது. விலைப்பட்டியல் இருப்பதற்கு முன்பு ஒரே இரவில் தங்கியிருக்கும்போது, செயல்திறன் – இது அமெரிக்க அரசாங்கத்திற்கு கடன் வாங்குவதற்கான செலவைக் குறிக்கிறது – 5 %க்கும் அதிகமாக அதிகரித்தது. இது ஒரு சந்தையில் ஒரு பெரிய நடவடிக்கையாகும், இது வழக்கமாக ஒவ்வொரு நாளும் நூறு சதவீத சதவீதத்தை நகர்த்தும்.
“பத்திர சந்தை மிகவும் கடினம்” என்று திரு டிரம்ப் குறிப்பிட்டார்
வர்த்தகர்கள் பத்திர சந்தையில் மீறப்பட்ட தொழில்நுட்ப வரம்புகளை முன்னிலைப்படுத்தினர், முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட நிரலாக்கத்தின் அடிப்படையில் தானாக விற்கப்படும் வெவ்வேறு கணினி அடிப்படையிலான வர்த்தக உத்திகளிலிருந்து விற்பனையை நீக்குகிறார்கள்.
இந்த விற்பனை பின்னர் வேகத்தை சேகரித்தது, சில ஆய்வாளர்கள் அசாதாரண நகர்வுகள் விலைப்பட்டியல்களால் ஏற்படும் குழப்பங்களுக்கு மத்தியில் முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க சொத்துக்களில் ஓடியதற்கான அறிகுறியாகும் என்று கூறினர்.
உலகளாவிய நிதிச் சந்தைகளில் அமெரிக்கா ஒரு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது என்ற எண்ணத்தில் அமெரிக்கன் சிறந்த வேர்களைக் கொண்டுள்ளது, அங்கு டாலர் இருப்பு நாணயமாகும், மேலும் தேசத்தின் கடன் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச அளவில் கடன் வாங்குவதை ஆதரிக்கிறது. இந்த யோசனை, ஆய்வாளர்கள் கூறுகையில், பாதிக்கப்படக்கூடியவை.
குழப்பத்தின் மூலம், திரு டிரம்ப் அமெரிக்க விதிவிலக்கை ஆதரிக்கும் மக்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் மீதான தாக்குதல்களையும் பதிவேற்றினார், அதாவது பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் எச். பவல், அதன் சுதந்திரம் அமெரிக்க சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை ஆதரிக்க பங்களிக்கிறது.
திரு பவல் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கவில்லை என்று ஜனாதிபதி மகிழ்ச்சியடையவில்லை, இருப்பினும் இது மேலும் பணவீக்கத்தை வழங்கக்கூடும் என்று பிந்தையவர்கள் எச்சரித்தனர். பல முதலீட்டாளர்களும் குறைந்த விகிதங்களை விரும்பினாலும், மத்திய வங்கி அதன் சுதந்திரத்தை பராமரிப்பது அவர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது.
மேலும் ‘யோ-யோ’ விலைப்பட்டியல்?
ஏப்ரல் 9 முதல், நிர்வாகத்தின் தொனியில் ஒரு மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.
ஊழியர்கள் திரைக்குப் பின்னால் நேர்மறையான வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகள் என்று அவர்கள் சொல்வதை ஊக்குவித்துள்ளனர்.
பேச்சுவார்த்தைகளுக்கான நிர்வாகத்தின் கூற்றுக்கள் அவை கட்டப்பட்டுள்ளன என்பதன் மூலம் நிராகரிக்கப்பட்டாலும் கூட, சீனாவைப் போலவே, முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் சிரிக்க ஏதாவது கொடுக்க முயற்சிக்கிறார்கள் என்ற முழக்கத்தை முதலீட்டாளர்கள் எடுத்துள்ளனர்.
இன்னும், அடுத்து என்ன நடக்கும் என்று சிலர் பந்தயம் கட்ட தயாராக உள்ளனர்.
ஒரு அமெரிக்க வங்கியில் ஒரு பத்திர வங்கியாளர், தனது குழு இனி ஆறு மாதங்கள் வரை பேச்சுவார்த்தை முடிவுகளை எடுக்கவில்லை என்று கூறினார், இது கடந்த ஆண்டைப் போலவே. அதற்கு பதிலாக, நிச்சயமற்ற தன்மை ஒரு வாரத்தில் வாரந்தோறும் முடிவுகளை எடுக்கும்படி கட்டாயப்படுத்தியது, வாரங்கள் அல்லது மாதங்களுக்கு கூட அறியப்படாத விலைப்பட்டியல்களின் இறுதி அளவைப் பொறுத்தது.
விலைப்பட்டியல் வைத்திருக்கும் அறிகுறிகளுக்கு நிதி தரவு கவனமாக கண்காணிக்கப்படும். விலைப்பட்டியல் பிரதான வீதியைத் தாக்கும் அறிகுறிகளை இலாப அறிக்கைகள் தொடர்ந்து குறிப்பிடும்.
பின்னர் ஜூலை மற்றும் 90 நாள் விலைப்பட்டியல் நிறுத்துதல் மற்றும் சந்தையின் சரிவு ஆகியவற்றின் முடிவு இருக்கும்.
“நிர்வாகம் விரைவில் கட்டணக் கொள்கையைத் தணிக்கும் மற்றும் கடமைகளின் நிச்சயமற்ற தன்மை குறைந்துவிட்டால், நிலையான சேதம் மிதமானதாகவோ அல்லது மிகக் குறைவாகவோ இருக்கும்” என்று பி.என்.பி பரிபாஸின் பொருளாதார நிபுணர் ஜேம்ஸ் எகெல்ஹோஃப் கூறினார். கடமைகளின் நிச்சயமற்ற தன்மை வலியுறுத்தினால், பொருளாதார வீழ்ச்சி எப்படி இருக்கும் என்பது குறித்து வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து கேள்விகளை வீசுவதற்கு வளர்ந்து வரும் நேரத்தை செலவிடுவதாக அவர் கூறினார்.
“விலைப்பட்டியல் ஒரு யோ-யோவைப் போல நடந்து கொள்ளும் ஒரு பாடத்தில் நாங்கள் தொடர்ந்தால், மேலே சென்று, பின்னர் மீண்டும், மீண்டும், இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை குறைக்கப்படாது, குறிப்பாக வணிகங்களில் பக்கவாத விளைவை ஏற்படுத்தும்” என்று அவர் கூறினார்.
புதன்கிழமை நிச்சயமற்ற தன்மையை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டிய திரு டிரம்ப் தனது முன்னோடிக்கு தற்போதைய சந்தை அமைதியின்மைக்கு பொறுப்பேற்றார்.
“இது பிடனின் பங்குச் சந்தை, டிரம்பின் அல்ல” என்று திரு டிரம்ப் சத்திய சமூகத்திற்காக எழுதினார். “ஜனவரி 20 ஆம் தேதி வரை நான் பொறுப்பேற்கவில்லை. விலைப்பட்டியல் விரைவில் உதைக்கத் தொடங்கும், நிறுவனங்கள் எண்களைப் பதிவு செய்ய அமெரிக்காவிற்கு செல்லத் தொடங்குகின்றன.”
“பொறுமையாக இருங்கள் !!” சேர்க்கப்பட்டது.
