வாரன் பபெட் முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்ய நினைத்த விதத்தை எவ்வாறு மாற்றினார்

முதலீட்டிற்கான வாரன் ஈ. பபெட்டின் அணுகுமுறை தவறாக வழிநடத்துகிறது.

“நியாயமான வணிகங்களை பெரிய விலையில் வாங்குவது பற்றி உங்களுக்குத் தெரிந்ததை மறந்துவிடுங்கள், அதற்கு பதிலாக, நியாயமான விலையில் பெரிய வணிகங்களை வாங்கவும்” என்று அவர் ஒருமுறை தனது வணிகக் குழுவான பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேவின் பங்குதாரர்களுக்கு எழுதினார்.

இந்த முறை – மதிப்பின் மதிப்பு என அழைக்கப்படுகிறது – இப்போது 94 வயதான திரு பபெட் தனது வாழ்க்கையைத் தொடங்குவதற்கு நீண்ட காலத்திற்கு முன்பே இருந்தது. ஆனால் யாரும் அதைச் செய்யவில்லை – அல்லது வரை – அவர் செய்ததைப் போல. இந்த செயல்பாட்டில், இது மொகல்ஸ் ஹெட்ஜ் ஹெட்ஜ் ஹெட்ஜ் உள்ளிட்ட தலைமுறை நிதியாளர்களை பாதித்தது, மேலும் நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு குறித்த வழக்கமான ஆலோசனையை ஊக்குவித்தது.

திரு பபெட் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வேவை சரிபார்த்த 60 ஆண்டுகளில், தோல்வியுற்ற ஜவுளி உற்பத்தியாளரை 1.1 டிரில்லியன் டாலராக மாற்றுவதற்கு மதிப்பு முதலீட்டைப் பயன்படுத்தினார், கையகப்படுத்தல் கார்ப்பரேட் இயந்திரம் மற்றும் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் நுண்ணோக்கி. அமெரிக்காவின் மிகப்பெரிய ரயில்வேயில் ஒன்று? பெர்க்ஷயருக்கு சொந்தமானது. அமெரிக்கன் எக்ஸ்பிரஸ் மற்றும் கோகோ கோலாவின் மிகப்பெரிய பங்குதாரர்? பெர்க்ஷயர் கூட.

திரு பபெட் சுமார் 168 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள ஒரு தனிப்பட்ட அதிர்ஷ்டம் போன்ற அதிர்ஷ்டத்தை சேகரித்தார், மேலும் சாலையின் குறுக்கே அமெரிக்க பாணியிலான முதலாளித்துவத்தின் அவங்குலர் அவதாரமாக மாறியது, 2008 நிதி நெருக்கடியில் கார்ப்பரேட் நிர்வாகிகள் மற்றும் அரசு அதிகாரிகளின் உதவிக்கு அழைப்பு விடுத்தது.

இணையற்ற இந்த வெற்றி உலகெங்கிலும் உள்ள திரு பபெட் மில்லியன் கணக்கான ரசிகர்களை வென்றுள்ளது. சனிக்கிழமையன்று ஒமாஹாவில் நடந்த பெர்க்ஷயரின் வருடாந்திர கூட்டத்தில் பல்லாயிரக்கணக்கானவர்கள் எச்சரிக்கையாக இருந்தனர், அவர் இறுதியாக வடிவமைத்ததாகக் கூறினார் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாக விட்டுவிடுங்கள்.

அதன் அறிவிப்பு ஆச்சரியமாக இருந்தது, பின்னர் பங்குதாரர்களால் நடைமுறையில் பாராட்டப்பட்டது – அவர்களில் பலர் பெர்க்ஷயரின் பங்குக்கு சொந்தமான ஒரு மில்லியனராக மாறினர் மற்றும் ஒவ்வொரு பொருளாதார அர்ப்பணிப்பிலும் தூக்கிலிடப்பட்டனர்.

“வாரன் பபெட்டிலிருந்து நான் கற்றுக்கொண்ட முதலீட்டைப் பற்றி எனக்குத் தெரிந்த அனைத்தையும் நான் மக்களிடம் சொல்கிறேன்” என்று கூட்டத்தில் பில்லியனர் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர் பில் அக்மேன் திரு பஃபெட்டின் அறிவிப்புக்குப் பிறகு ஒரு நேர்காணலில் கூறினார்.

திரு பபெட் தனது மகத்தான அதிர்ஷ்டம் நிகர அதிர்ஷ்டத்திற்கு சிறிய கடனுக்கு கடன்பட்டதில்லை என்பதை ஒப்புக் கொண்டார். அவர் சொன்னது போல், “கருப்பை டிரா” வென்றது நவீன வரலாற்றில் மிகப்பெரிய பொருளாதார ஆயுதங்களில் ஒன்றை உருவாக்க பங்குச் சந்தைகள் தயாராக இருந்தபோது, ​​அமெரிக்காவில் பிறந்தார்.

கொலம்பியா பல்கலைக்கழகத்தில் பேராசிரியராக இருந்த பெஞ்சமின் கிரஹாம், மதிப்பின் மதிப்பின் மதிப்பின் முன்னோடியிடமிருந்து பங்குகளைப் பெறுவது பற்றி அவர் அறிந்து கொண்டார். சக ஊழியரான நெப்ராஸ்கன் சார்லஸ் டி. முங்கரின் முக்கியமான உதவிக்குறிப்புகளுடன், தனது நீண்டகால கூட்டாளராக ஆன திரு பபெட், 1965 ஆம் ஆண்டின் கட்டுப்பாட்டை வாங்கிய பெர்க்ஷயரை ஒழுக்கத்திற்கான சிறந்த வாதத்திற்கு திரும்பினார்.

ஆனால் சிலர் அவர் செய்ததைப் போலவே வாழ்ந்தவர்களும், கழுத்தை நெரித்ததும், விடியற்காலையில் இருந்து அந்தி வரை ஆராய்ச்சிக்கான கார்ப்பரேட் இருப்புநிலைகளைப் படித்தனர்.

திரு பபெட் இந்த அறிவை பல்வேறு வழிகளில் வேலை செய்ய வைத்தார். பெர்க்ஷயர் ஒரு பெரிய தொடர்ச்சியான வெற்றிகரமான வணிகங்களை வாங்கியது, இதில் கேண்டி சீ, பழம் மற்றும் தனியார் ஜெட் சேவை நெட்ஜெட்ஸ் ஆகியவை அடங்கும். ஆனால் தேசிய இழப்பீடு மற்றும் ஜிகோ போன்ற காப்பீட்டாளர்களின் கையகப்படுத்தல், வாடிக்கையாளர்களால் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியங்களில் அமர்ந்திருந்தாலும் இன்னும் உரிமை கோரவில்லை.

“மிதவை” என்று அழைக்கப்படும் இந்த பணம் திரு பபெட்டின் முதல் நிதி இயந்திரமாக மாறியது. இந்த பணத்தை அவர் பயன்படுத்தினார், நிறுவனத்தின் பிற நிறுவனங்களின் இலாபங்களுடன் இப்போது 189 நிறுவனங்களின் தொகுப்பாக வாங்கினார். மிகப் பெரியது பி.என்.எஸ்.எஃப் ரயில்வே, 2010 இல் வாங்கப்பட்டது சுமார் 26 பில்லியன் டாலர். மற்றும் மின்சார உற்பத்தியாளர் பெர்க்ஷயர் ஹாத்வே எனர்ஜி, 2000 இல் வாங்கப்பட்டது 2 பில்லியன் டாலருக்கு அதன் சொந்த கையகப்படுத்துதல்கள் மூலம் விரிவாக்கப்பட்டது.

மார்ச் 31 முதல், திரு பபெட் தனது “துப்பாக்கி யானை” என்று அழைத்த இந்த பணக் குவியல் கிட்டத்தட்ட 348 பில்லியன் டாலராக இருந்தது.

பல ஆண்டுகளாக அட்டவணைகளின் பேச்சுவார்த்தையில் திரு பபெட்டுக்கு எதிரே அமர்ந்திருப்பவர்கள் அவர்கள் நட்பாகவும் கனிவாகவும் இருக்கிறார்கள் என்று கூறியுள்ளனர் – ஆனால் எண்களுக்கு வரும்போது கடுமையானது. ஈடுபடும்போது, ​​விலைக்கு மேலே உள்ள புதிரின் சுற்றுகள் அட்டைகளில் இல்லை. அவர் வெளியேற தயாராக இருக்கிறார்.

“வாரன் மிகவும் ஒழுக்கமான முதலீட்டாளர் மற்றும் நான் சந்தித்த தெளிவான சிந்தனையாளர்” என்று வணிக வங்கி பி.டி.டி & எம்.எஸ்.டி.யின் பைரன் ட்ராட் கூறினார், கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் ஒப்பந்த உற்பத்தியாளராக அவர் நம்புவதாக திரு பபெட் கூறிய சில வங்கியாளர்களில் ஒருவரானார். “தெளிவு மற்றும் மனத்தாழ்மை மற்றும் நம்பிக்கையுடன் சிக்கலான சிக்கலை வடிகட்டுவதற்கான அவரது திறன் இணையற்றது.”

அமெரிக்கன் எக்ஸ்பிரஸ், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா, கோக், செவ்ரான் மற்றும் – அவரது மிகவும் இலாபகரமான முதலீடுகளில் ஒன்றான ஆப்பிள் உள்ளிட்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுடன், தொடர்ச்சியான பங்குகளை வாங்க பெர்க்ஷயர் பணத்தையும் திரு பபெட் பயன்படுத்தினார். இந்த நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, பெர்க்ஷயரின் உரிமை ஒரு நல்ல வீட்டு முத்திரைக்கு சமமாக இருக்கும்.

பெர்க்ஷயரின் மிகப்பெரிய இருப்புநிலை மற்றும் திரு பபெட்டின் இணையற்ற கட்டுப்பாடு ஆகியவற்றுடன், குழு சரியான நேரத்திற்குள் நுழைய முடிந்தது, மற்றவர்கள் விற்க வேண்டியிருக்கும் போது வாங்கலாம்.

திரு பபெட் “அமெரிக்கன் எக்ஸ்பிரஸில் ஒரு சிறந்த முதலீட்டாளர் மற்றும் எனக்கு ஒரு தனிப்பட்ட நண்பராக இருந்தார்” என்று பெர்க்ஷயரின் அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து அமெரிக்கன் எக்ஸ்பிரஸின் தலைமை நிர்வாகி ஸ்டீபன் ஸ்குவெரி கூறினார்.

அவரது வெற்றியின் மற்றொரு திறவுகோல் பல நூற்றாண்டுகளாக முதலீட்டைப் பராமரிப்பதாகும் – “எங்களுக்கு பிடித்த சுரண்டல் காலம் என்றென்றும் உள்ளது,” என்று அவர் கூறினார் – தொழிற்சங்கத்தை மீண்டும் மீண்டும் வர அனுமதிக்கிறது, இது கீழ்நோக்கிய பனிச்சரிவுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு செயல்முறை. ((ஒரு வாழ்க்கை வரலாறு திரு பபெட், உடன் பணிபுரிந்தார், ஆனால் பின்னர் விமர்சித்தார்நிகழ்வின் பெயரிடப்பட்டது.)

பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது ஆபத்து நிதிகளுக்கு மாறாக, அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு பெர்க்ஷயரின் மற்ற நன்மை என்னவென்றால், அது கட்டணங்களை வசூலிக்காது. உண்மையில், வோல் ஸ்ட்ரீட் வாகனங்கள் வசூலிக்கும் கட்டணங்களின் அளவை திரு பபெட் விமர்சித்துள்ளார்.

இதை எடுத்துக்கொண்டு, திரு பபெட் பல ஆண்டுகளாக பல தவறுகளைச் செய்ததாக ஒப்புக்கொண்டார். ஒன்று வாய்ப்புகள் கடந்து செல்கின்றன அமேசான் மற்றும் மைக்ரோசாப்ட் போன்ற தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களில் ஆரம்பத்தில் முதலீடு செய்யுங்கள், அதன் வணிகங்கள் தனக்கு அப்போது புரியவில்லை என்று கூறியது.

இருப்பினும், பல்வேறு குறைந்த செயல்திறன் காலங்கள் இருந்தபோதிலும், குறிப்பாக சமீபத்திய ஆண்டுகளில், திரு பபெட்டின் வரலாறு ஆச்சரியமாக இருக்கிறது. கணக்கீடுகளின்படிபெர்க்ஷயர் 1964 முதல் 2024 வரை 5,502,284 % வென்றது, அதே காலகட்டத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன் 39,054 % உடன் ஒப்பிடும்போது. அதன் சராசரி ஆண்டு லாபம் 19.9 %ஆகவும், எஸ் அண்ட் பி 10.4 %ஆகவும் இருந்தது.

திரு பபெட்டின் அணுகுமுறை திரு அக்மேன் மற்றும் மியூச்சுவல் கேபிடல் மரியோ கபெல்லியின் மொகுல் உள்ளிட்ட எண்ணற்ற பிற நிதியாளர்களை ஊக்கப்படுத்தியுள்ளது. (மற்றவர்கள் அதை உடனடியாக நகலெடுக்க முயன்றனர் சர்தார் பிக்லாரிஅதன் நிதி வாகனம், பிக்லாரி ஹோல்டிங்ஸ், பெர்க்ஷயரின் முதலெழுத்துகளைப் பகிர்ந்து கொள்கிறது, வலை வடிவமைப்பு மற்றும் கவனம் முதலீடு.)

எவ்வாறாயினும், திரு பபெட் வணிகங்களின் நற்பெயரை வென்று உண்மையான பிரபலத்தை அடைந்தார், நெப்ராஸ்கா பிரபலமான முகத்தை வரைந்து, புளூட்டோக்ராடிக் செல்வத்தின் வழக்கமான பொறிகளைத் தவிர்க்கிறார். ரசிகர்கள் ஒமாஹாவில் உள்ள அவரது நீண்ட கால வீட்டிற்கு யாத்திரை மேற்கொள்கின்றனர், மேலும் செர்ரி கோக், பால் ராணி பனிப்புயல் மற்றும் சீ ஃபட்ஜ் போன்ற பிரதான தயாரிப்புகளுக்கான அவரது விருப்பங்களை விரும்பினர். (அனைத்தும், பெரும்பாலும், பெர்க்ஷயருடன் தொடர்புடையவை.)

இது பாப் கலாச்சாரத்திலும் அறியப்பட்டது, ஒட்டக தோற்றங்கள் மூலம் “ஆல் மை குழந்தைகள்” மற்றும் “தி ஆபிஸ்” உள்ளிட்ட தொலைக்காட்சி நிகழ்ச்சிகளில்.

வணிக உலகம் மற்றும் வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் தோல்வி என அவர் கண்டவற்றில் அவர் மகிழ்ந்தார், குறிப்பாக, தொழில்முறை தரகர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களை வழக்கமாக மீறுவது சந்தைகளை “சூதாட்ட வாழ்க்கை அறையாக” மாற்றுவதற்கு சராசரி முதலீட்டாளர்களை நிதி பேரழிவிற்கு கவர்ந்திழுக்கும்.

1991 ஆம் ஆண்டில் வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் மிகைப்படுத்தலுக்கு எதிராக அவர் மிகவும் தீவிரமான அணுகுமுறையை எடுத்தார், சாலமன் பிரதர்ஸ் ஒரு முக்கியமான பங்குதாரராக, ஒரு வர்த்தக ஊழலுக்குப் பிறகு முதலீட்டு வங்கியை மீட்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது. திரு பஃபெட்டின் வாழ்க்கையில் இது ஒரு குறைந்த தருணம்.

சாலமன், திரு பபெட்டுக்கு காங்கிரஸ் முன் டெபாசிட் செய்யும்படி அவரிடம் கேட்கப்பட்டது ஒரு முழுமையான செய்தியைக் கொடுத்தார் வணிக அதிகாரிகளுக்கு: “நீங்கள் வணிகத்திற்கான பணத்தை இழக்கிறீர்கள், எனக்கு புரியும், வணிகத்திற்கான ஒரு நற்பெயரை நான் இழக்கிறேன், நான் இரக்கமற்றவனாக இருப்பேன்.”

அவரது நற்பெயர் அவருக்கு வாஷிங்டனின் தனித்துவமான ஆதிக்கத்தையும் அளித்தது, அரசியல் மற்றும் பட்ஜெட் பிரச்சினைகள் குறித்த அவரது அறிக்கைகளுக்கு ஒரு சுமையைச் சேர்த்தது. திரு பபெட்டின் கருத்துகளையும் வருடாந்திர கடிதங்களையும் அரசியல் அதிகாரிகள் கவனமாகப் பின்பற்றி, நிர்வாகிகளுக்கான பங்குகளை கார்ப்பரேட் செலவுகளாகக் கையாள்வது போன்ற அவரது யோசனைகளின் பேரில் செயல்பட்டனர் என்று திரு அக்மேன் கூறினார்.

ஜனாதிபதிக்கு ஹிலாரி கிளிண்டனுக்கு ஒப்புதல் அளித்த ஒரு ஜனநாயகக் கட்சி மற்றும் ஒபாமா சகாப்தத்திற்கான திட்டத்தை பணக்காரர்களுக்கு அதிக வரிகளுக்காக அலங்கரித்த போதிலும், திரு பபெட் இரு தரப்பினரிடமிருந்தும் ஜனாதிபதிகளுக்கு தெரிவித்தார். This was the most visible in 2008 when it was beseeechechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechechege Hechechechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechegechechechechechechechechechechege And the administration of George W. Bush to help the global financial system melt.

திரு பபெட் இறுதியாக பில்லியன்களை முதலீடு செய்ய ஒப்புக்கொண்டார் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் மற்றும் ஜெனரல் மின்சாரம்20 ஆம் நூற்றாண்டின் முற்பகுதியில் வங்கிகளைக் காப்பாற்றுவதற்கான ஜே.பி. மோர்கனின் முயற்சிகளுடன் ஒப்பிடும்போது திரு அக்மேன் அந்த நகர்கிறார். எவ்வாறாயினும், இரு நிறுவனங்களுக்கும் அந்த நேரத்தில் 10 %-டூ -ஸ்டோமிகலுக்கு கட்டணம் வசூலித்தது-ஒரு சரக்கு நிர்வாகிகள், இம்ப்ரிமேட்டரை வென்றெடுப்பதற்கும் உயிர்வாழ்வதற்கும் பணம் செலுத்த தயாராக இருப்பதாகக் கூறினர்.

“வாரன் பபெட் அமெரிக்க முதலாளித்துவத்திற்கும் அமெரிக்காவிற்கும் நல்ல அனைத்தையும் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறார்” என்று சனிக்கிழமை அறிவிப்புக்குப் பிறகு ஜாமோர்கன் சேஸின் தலைமை நிர்வாகி கூறினார்.

பெர்க்ஷயரின் எதிர்காலம் நிதி ரீதியாக நிலையானதாகத் தோன்றினாலும், திரு அக்மேன் “தி ராக் ஆஃப் ஜிப்ரால்டர்” என்று அழைப்பதால், பஃபெட்டின் நீண்டகால பின்தொடர்பவர்கள் தனது பிரதான கட்டிடக் கலைஞர் இல்லாமல் தனது புராண ஆட்சியை பராமரிக்க முடியாது என்று கூறுகிறார்கள்.

பெர்க்ஷயரின் அடுத்த தலைமை நிர்வாக அதிகாரி, கிரிகோரி அவெல்அவர் ஒரு சிறந்த வணிக ஆபரேட்டராகக் கருதப்படுகிறார், மேலும் ஒரு ஒப்பந்த தயாரிப்பாளரை நான் புரிந்துகொள்கிறேன், திரு பபெட் டோட் காம்ப்ஸ் மற்றும் டெட் வெஷ்லர் ஆகியோரை ஒரு தசாப்தத்திற்கு முன்னர் உயர் முதலீட்டு நிர்வாகிகளாக நியமித்தார்.

ஜார்ஜ் வாஷிங்டன் பல்கலைக்கழகத்தின் முன்னாள் சட்ட பேராசிரியரும் ஒரு பங்குதாரருமான லாரன்ஸ் கன்னிங்ஹாமைப் பொறுத்தவரை, திரு பபெட் “பெர்க்ஷயருக்கு அடுத்த அத்தியாயத்திற்கு சிறந்த வாய்ப்பை வழங்கினார்”.

ஆனால் மற்ற முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனம் கொஞ்சம் குறைவாக தனித்தனியாக மாறும் என்று கவலைப்படுகிறார்கள், மேலும் அதை வரைபடத்தில் வைக்கும் பங்குகளின் தேர்வைச் சுற்றி சுழல மாட்டார்கள். பில் ஸ்மீட், அதன் முதலீட்டு நிறுவனம் பெர்க்ஷயர் பங்குகளை வைத்து இந்த ஆண்டு வருடாந்திர கூட்டத்தில் கலந்து கொண்டது, நிறுவனம் ஏற்கனவே குறைவான லட்சியமாக மாறியுள்ளது, இது உருமாறும் ஒப்பந்தங்களைத் தவிர்க்கிறது.

“இது ஒரு சகாப்தத்தின் முடிவு” என்று திரு ஸ்மீட் கூறினார்.